Petrobras podría alcanzar un valor de mercado de 811 mil millones de reales brasileños hasta el cierre de 2026, según proyecciones que consideran el potencial exploratorio de la cuenca de Foz do Amazonas. El optimismo del mercado sobre esa valoración está atado al potencial de exploración petrolera en esa cuenca, presentada como nueva frontera productiva de la compañía estatal.
La Empresa de Pesquisa Energética (EPE) proyecta 5,7 mil millones de barriles recuperables solo en Foz do Amazonas, volumen que haría crecer 33% las reservas probadas de petróleo de todo Brasil y hasta 55% las de la propia Petrobras. Para toda la Margem Equatorial, formada por cinco cuencas, la EPE estimó en su Plan Decenal de Expansión de Energía 2035 un potencial de 41 mil millones de barriles. La Agência Nacional de Petróleo (ANP) proyecta una cifra menor, de 30 mil millones de barriles.
Los hasta 6 mil millones de barriles recuperables de Foz do Amazonas tienen un valor bruto estimado en 3,8 billones de reales, según el cálculo del Instituto Brasileiro de Economia de la Fundação Getulio Vargas (FGV-IBRE). Ese cálculo considera el barril Brent a USD 70 y un tipo de cambio de 5,40 reales por dólar.
La referencia regional más cercana es Guyana. El costo de extracción en esa región petrolera contigua a la Margem Equatorial se sitúa entre USD 15 y USD 30 por barril, incluso tratándose de aguas profundas. ExxonMobil opera allí con elevado margen de ganancia, según el informe citado.
El detonante inmediato fue la identificación de hidrocarburos en el pozo Morpho, ubicado frente al litoral del estado de Amapá, lo que trajo señales positivas para la compañía. Otros reportes fechados el 15 y el 14 de agosto indicaron que Petrobras encontró indicios de petróleo en Foz do Amazonas. Especialistas advierten que la presencia de esos elementos no confirma por sí sola la existencia de reservas comerciales significativas de petróleo y gas.
Según el Itaú BBA, el indicador EV/Reserva de Petrobras caería de los actuales USD 12,7 por barril equivalente a USD 8,5, por debajo de lo practicado por competidores globales. Monique Greco, analista de Petróleo y Gas del Itaú BBA, afirmó que "serán necesarias actividades adicionales de evaluación para determinar la extensión del descubrimiento, las características del reservorio y, en última instancia, si la acumulación puede ser desarrollada comercialmente". El propio banco sostiene que todavía es temprano para incorporar el hallazgo al plan de inversiones de largo plazo.
Los plazos del precedente más citado son extensos: el campo de Búzios, principal referencia del presal, tardó cerca de tres años entre el descubrimiento inicial y la declaración de comercialidad, y cinco años más hasta comenzar a producir.
En paralelo, Petrobras invertirá 3,3 mil millones de reales en exploración en Foz do Amazonas, según un reporte del 16 de agosto. Petrobras y Transpetro anunciaron 2,8 mil millones de reales en inversiones en Amazonas, en información del 25 de mayo. La compañía registró una ganancia de 110,6 mil millones de reales en 2025 y proyecta hasta 125 mil millones de reales en 2026.