El Grupo ORLEN cerró el segundo trimestre de 2026 con una participación récord de los mercados extranjeros en las ganancias de sus estaciones de servicio, que alcanzó el 43%. Ese mismo segmento, Consumers & Products, aportó PLN 1,5 mil millones de EBITDA, mientras que los márgenes de combustible en Polonia siguieron presionados por precios promocionales.
El presidente de ORLEN, Ireneusz Fafara, afirmó que solo en el último año la compañía aumentó en 18 puntos porcentuales la participación de las estaciones extranjeras en las ganancias del segmento de combustibles. El desplazamiento del negocio minorista hacia fuera del mercado doméstico es el mecanismo que compensa la debilidad de los márgenes locales.
En el conjunto del trimestre, el grupo registró ingresos de PLN 76,5 mil millones, un resultado operativo LIFO de PLN 13,9 mil millones y una utilidad neta de PLN 7,7 mil millones. El EBITDA trimestral fue de PLN 13,9 mil millones y el flujo de caja operativo de PLN 15,2 mil millones, cifra que se elevó a PLN 23,7 mil millones en el primer semestre.
Por segmentos, Downstream fue el mayor contribuyente al EBITDA con PLN 5,9 mil millones, seguido por Upstream & Supply con PLN 3,8 mil millones y Energy con PLN 3,4 mil millones; petroquímica aportó PLN 0,5 mil millones. El grupo situó el EBITDA de Upstream & Supply en PLN 3,9 mil millones, con una producción diaria promedio de hidrocarburos de 196 mil barriles equivalentes de petróleo.
La deuda neta se ubicó en PLN 4,5 mil millones al cierre del trimestre y la relación deuda neta sobre EBITDA quedó en 0,10x. Con esa estructura financiera, la compañía propuso un dividendo récord de PLN 8 por acción. Moody's confirmó para ORLEN la calificación A3 con perspectiva estable, presentada como la más alta de su historia.
La inversión acompañó el resultado: PLN 9,3 mil millones en el segundo trimestre y PLN 14,7 mil millones en el primer semestre, nivel que el grupo describió como récord. La dirección mantuvo su objetivo de inversión anual en aproximadamente PLN 36 mil millones, sin incluir la adquisición de Grupa Azoty Polyolefins.
En el upstream, ORLEN compró participaciones en el yacimiento Goliat y decidió desarrollar el yacimiento Cerisa en la plataforma continental noruega, lo que suma 70 millones de barriles equivalentes de petróleo. En gas, la compañía se aseguró cerca de 16 mil millones de metros cúbicos anuales de capacidad de regasificación en las terminales de GNL polacas y firmó un acuerdo marco con la ucraniana Naftogaz. Durante el primer semestre de 2026 se entregaron 40 cargamentos de GNL a Polonia. La estrategia apunta a cubrir cerca del 80% de sus necesidades de GNL mediante contratos de largo plazo, con suministros esperados de Venture Global y Sempra en 2027-28.
En redes, el grupo modernizó o construyó 1.750 km de líneas eléctricas, conectó 30 mil clientes, incorporó instalaciones renovables y almacenamiento por 380 MW y emitió condiciones de conexión para proyectos de 1 GW en el primer semestre.
Para el tercer trimestre, la dirección anticipa diferenciales de crudo de alrededor de USD 5 por barril, por debajo de los niveles del segundo trimestre. La acción cotizaba a USD 152,7, sin cambios frente al cierre previo, cerca de su máximo de 52 semanas de USD 156,5 y muy por encima del mínimo de USD 76,54. La previsión considerada apuntaba a una utilidad por acción de USD 4,45 e ingresos de USD 97,01 mil millones.